什麼是NFA監管？如何查詢美國NFA監管的外匯平台牌照？
有接觸過外匯（保證金）交易或者準備參與外匯相關交易的投資者，大概都見到過NFA這個名字，本文將帶大家了解：
- NFA到底是什麼？
- NFA和外匯市場各方是什麼關係？
- 如何避免詐騙，正確查詢NFA監管訊息？
接下來馬上帶大家認識一下這個響噹噹的NFA。
什麼是美國NFA（National Futures Association）監管？
NFA 是美國金融衍生品行業的自律組織，是由CFTC指定的註冊期貨協會。NFA成立的目的是為了維護金融衍生品市場的完整性，保護投資者的權益並確保會員自覺履行其金融合規義務。
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NFA的由來
1974 年，美國國會成立了商品期貨交易委員會 (CFTC)。 設立 CFTC 的同時，立法還授權創建註冊期貨協會，使該行業有機會創建自律組織。 美國商品期貨交易委員會(CFTC)於 1981 年 9 月 22 日授予 NFA 為“註冊期貨協會”的正式稱號。 NFA 於 1982 年開始其監管業務。
NFA的監管職責：
- 審核和監督會員必須符合NFA的財務要求；
- 制定並強制執行保護客戶利益的規則和標準；
- 對於期貨相關的糾紛進行仲裁；
- 審批NFA會員資格。
總的來說，NFA就等於一個第三方，定了一些准入門檻，因為公信力很強，大家都希望能成為NFA的會員。
加入的會員多了，NFA就給會員做了分類，對應NFA不同類別的牌照權限。
NFA的會員類別
從NFA官網中我們可以看到，NFA的會員被劃分為幾個類別：
1. 商品交易顧問（Commodity Trading Advisors，CTA）
擁有這類型監管牌照的機構主要是為客戶提供交易指導和幫助，更多是作為一個投資顧問的角色接受客戶的委託代客戶投資。
2. 商品池運營商（Commodity Pool Operators，CPO）
商品池運營商，也稱商品基金經理，是為商品池募集資金、管理資金的個人和組織。
對應NFA牌照下的權限：組建基金、管理資金、營銷基金、控制基金風險，以及組織基金後台管理。
3. 期貨經紀商（Futures Commission Merchants，FCM）
也稱期貨佣金商，是代表金融、商業機構或一般公眾進行期貨交易，並從代理交易中收取佣金的個人或組織。
對應NFA牌照下的權限：代理客戶下達交易指令，管理履約保證金及客戶頭寸；提供交易記錄、會計報表，傳遞市場訊息；向客戶提供市場研報及交易策略等訊息；代理客戶進行實物交割。
4. 介紹經紀人（Introducing Brokers，IB）
介紹經紀人充當的是期貨市場的中間人角色，它可以把負責的市場交易簡單化，並將市場和客戶進行匹配，促成交易，然後從經紀人業務中收取佣金。
通常IB和上面提到的FCM是相輔相成的，IB把客戶介紹給FCM，由FCM完成交易。因此對於不熟悉市場的投資者來說，IB就是一個產品及交易商介紹人。
對應NFA牌照下的權限：充當商品及外匯經紀商的介紹人。
這類牌照是投資者在選擇外匯交易商的時候比較常見的，但實際上這類機構只充當介紹人角色，不具備接受客戶資金進行交易的資質。
5. 零售外匯交易商（Retail Foreign Exchange Dealers，RFED）
也稱外匯經紀商，是零售市場上撮合外匯買賣雙方成交，並從中收取佣金的中間商。
對應NFA牌照下的權限：撮合零售市場上外匯買賣雙方的成交。
只有擁有NFA監管下的Retail Foreign Exchange Dealers權限，才我們要找的受NFA監管的外匯經紀商，大家要確保自己沒有被混淆視聽。
6. 掉期交易商（Swap Dealers，SD）
以自身名義，在掉期市場中作為交易商或者扮演做市商角色，專門從事掉期交易活動的機構，是負責買賣信用違約掉期（CDS）的經紀人。
查詢美國NFA外匯平台監管小Tips：
- NFA監管牌照有很多會員類型，只有擁有Retail Foreign Exchange Dealers權限的券商才可以開展零售市場的外匯交易；
- 除了NFA監管下的RFED會員，外匯券商利用別的會員權限聲稱自己擁有NFA監管牌照的一律是混淆視聽；
- 要注意核對券商的NFA監管是否當下依舊有效
市場上有一些不法機構，冒用NFA的名義招搖撞騙，營造出自身平台資安非常棒的假象，大家一定要多加注意。
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遠離外匯經紀商詐騙：怎樣查詢美國NFA監管？
下面我們以知名券商IG為例，告訴大家怎樣查詢NFA監管。
1. 通過NFA官網查詢
首先登錄NFA的官方網站：https://www.nfa.futures.org/，可見以下頁面：
點擊右上角的“BASIC”按鈕進入查詢頁面，並在查詢頁的“Firm”標籤下輸入要查詢的公司名稱，可以模糊查詢，比如我們輸入“IG”，點“SEARCH”。
搜尋結果被列出來。
2. 驗證券商提供的NFA牌照訊息
從IG的官網https://www.ig.com/us上，我們可以看到NFA監管下所使用的註冊公司名為IG US LLC，牌照號為0509530，以及詳細地址訊息。
接下來我們回到NFA網站的搜尋頁面，向下滑動，找到IG US LLC這條記錄。
點擊進入，我們需要核實NFA官網查詢到的相關訊息和券商官網提供的訊息是否一致：
- NFA官網查詢到的公司名與券商官網對應的公司名一致
- 牌照在有效期
- 牌照對應的NFA監管下的業務範圍是否為Retail Foreign Exchange Dealer
- NFA官網查詢到的公司地址與券商官網對應的公司地址一致
到這裡為止，我們核實了IG US LLC各項訊息完全相符，而且牌照正在生效狀態，是符合監管要求的。
當然我們也可以在BASIC頁面中直接通過“NFA ID”進行精確搜尋，這樣就可以直接進入IG US LCC的詳細頁面了。
防騙提醒
了解完查詢步驟以後，我們還要注意防止被一些修飾過的資料矇騙。
1. 利用NFA監管下的IB業務牌照虛假宣傳
比如有一家叫做ELITE AG ADVISORY LLC的公司，其對外宣傳資料顯示是受NFA監管的，但是當我們仔細查詢後得到以下界面。
可以看到這家公司目前確實是會員，但是受監管的業務只有Introducing Broker，即外匯代理商，而不具備外匯交易資格，因此如果該公司對外宣稱是持牌的零售外匯交易商，就涉嫌不實宣傳。
即便是他確實是一個合法的外匯券商，但確在監管宣傳上打擦邊球，大家還時應該提高警惕。
2. 利用過期的NFA牌照虛假宣傳
除了以上情況外，還有一種比較常見的，比如曾經有一家叫做UEE INTERNATIONAL LIMITED的公司號稱是NFA的持牌交易商，其官網還給出了監管編號0529592，我們用這個號去查詢得到以下頁面。
從查詢結果來看，這家公司確實有對應的監管號，但是狀態顯示“Not an NFA Member”，意思就是，UEE曾經註冊過，但是過期了。
那麼可能是這間公司的資質不再符合要求，也可能是公司沒有續費，或者不再做這類業務了。
在這種情況下，如果UEE還以NFA的名義開展零售外匯交易商業務，投資客們就很危險了。
總結複習
- NFA就是美國全國期貨協會，是全球最嚴格的監管機構之一，它主要負責期貨及外匯市場的監管，能獲得NFA牌照的零售外匯交易商實力雄厚。
- NFA監管的業務種類很多，投資者查詢具體交易商的時候，要看清交易商被NFA監管的具體業務是什麼。
- 查詢某交易商在NFA官網的監管訊息的同時，要對比交易商自身官方訊息，兩者必須一致，否則涉嫌虛假宣傳，需要提高警惕。
- 對同一個交易商，投資者最好定期查詢一下NFA監管訊息，謹防牌照過期或者是公司資質下降的情況。
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